1299  8467 波力-KY

波力環球企業股份有限公司

本頁整理波力-KY（股票代號 8467，休閒用品）已通過查核的公開資料，資料截止日 2026-10-08；未通過查核的原報告敘述只計入資料缺口，不列入正文。

公司基本資料

  • 股票代號：8467
  • 產業分類：休閒用品（原專案分類 Leisure）
  • 證交所產業別：運動休閒（公司在公開資訊觀測站登記的產業別；本研究的產業分類依年報所載主要業務判斷，兩者不一定相同）1
  • 公司全名：波力環球企業股份有限公司2
  • 設立：公司於2013年7月設立於英屬開曼群島，作為集團之控股母公司。3
  • 沿革：年報沿革載明1982年成立波力公司並創立自有品牌 BONNY。4
  • 員工：2025年度員工人數合計為1,084人（含派遣人員；員工人數表未載明為母公司或合併範圍）。5

產品與營收結構

  • 主要產品：年報載明目前應用碳纖維複合材料之產品包括冰上曲棍球桿、守門員頭盔、羽球拍、網球拍、壁球拍及航太碳纖維複材零組件等。6
  • 營收結構：2025年度碳纖維複材用品銷售金額為新台幣2,346,972仟元，營業比重96.48%。7
  • 營收結構：2025年度非碳纖維複材用品銷售金額為新台幣85,674仟元，營業比重3.52%。8
  • 銷售地區：2025年度銷售至北美地區之銷售額為新台幣2,238,523仟元，占銷售地區表合計92.02%。9
  • 銷售地區：2025年度銷售至中國地區之銷售額為新台幣135,438仟元，占銷售地區表合計5.57%。10
  • 銷售地區：2025年度銷售至台灣地區之銷售額為新台幣55,350仟元，占銷售地區表合計2.27%。11
  • 研究發展：2025年度研發費用為新台幣121,332仟元。12
  • 公司自述展望：年報揭露公司短期業務發展計畫之行銷策略包括增加高毛利產品銷售比重，提升產品附加價值，積極開拓台灣、中國與東南亞、東北亞的羽網球市場。13

財務摘要

項目 2024 2025
營業收入（仟元） 2,470,162 2,432,646
營業毛利（仟元） 1,010,411 1,021,045
營業利益（仟元） 589,691 611,909
本期淨利（仟元） 587,811 508,501
毛利率 40.90% 41.97%
營業利益率 23.87% 25.15%

金額單位為新臺幣仟元，取自公開資訊觀測站綜合損益表彙總（第四季＝全年度）；毛利率與營業利益率＝該項目 ÷ 營業收入 × 100，四捨五入至小數第二位。14

客戶、供應商與市場地位

  • 主要客戶：年報重要契約表列製造合約，當事人為 Bauer Hockey，契約期間為2025.09~2036.09，主要內容為委託生產曲棍球桿等產品。15
  • 主要供應商：2025年度年報供應商表列有某供應商（甲供應商），進貨金額為新台幣122,127仟元，占全年度進貨淨額14.55%，與發行人之關係為無。16
  • 主要供應商：2025年度年報供應商表列有某供應商（乙供應商），進貨金額為新台幣100,077仟元，占全年度進貨淨額11.92%，與發行人之關係為無。17
  • 主要供應商：2025年度年報供應商表列有某供應商（丙供應商），進貨金額為新台幣98,143仟元，占全年度進貨淨額11.69%，與發行人之關係為無。18
  • 主要原料：年報主要原料之供應狀況表列碳紗、碳布之主要供應商包括 INABATA & CO., LTD(Mitsubishi)、Oxeon AB，供應狀況為良好。19
  • 主要原料：年報主要原料之供應狀況表列航太級複合材料及耗材之主要供應商為漢翔，供應狀況為良好。20
  • 市場地位：公司於年報自述：本集團為合作對象 Bauer Hockey「一體成形碳纖維球桿」與「客製化選手用桿」之唯一供應商。（公司年報自述（未經獨立驗證的排名或評價））21
  • 市場地位：公司於年報自述：BONNY品牌於中國經營已逾30年，在市場上立足於一線品牌之後，二線品牌之首。（公司年報自述（未經獨立驗證的排名或評價））22

以下敘述經逐條查核並有公開來源支持：

  • 波力總經理於2025年11月表示，BAUER在「高階冰球市場」的市佔率已逾五成；公開報導未明確界定該市場是否專指高階冰球桿，亦未交代地域範圍及市佔率分母。（期間：2025-11）23
  • Secondary reporting describes 波力-KY as manufacturing ice hockey sticks and helmets for Bauer Hockey. Whether Bauer is its largest customer and whether Bauer’s high-end products have market share exceeding 50% remain unverified.24
  • 現有資料支持波力為 Bauer Hockey 代工生產冰上曲棍球桿，且公司年報稱 Bauer 為主要客戶。資料未證實 Bauer 是波力最大客戶、波力為 Bauer 代工頭盔，或 Bauer 在未限定市場範圍下市佔逾 50%。（期間：2025年度年報；2025Q4法說會）25

資料缺口

  • 原報告共有 3 條敘述被選入查核，其中 3 條有可採用的版本；0 條經兩輪查核仍未通過，內容不列入本頁。
  • 年報事實檔中有 1 條事實未通過逐字核對，不列入本頁。

資料來源

  1. 公開資訊觀測站「公司基本資料」（t05st03），擷取日期 2026-10-12。https://mopsov.twse.com.tw/mops/web/t05st03↩︎

  2. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報（2025_8467_20260520F04.pdf）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  3. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 13 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：2013年7月。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  4. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 15 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：1982年。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  5. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 103 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：2025年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  6. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 84 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  7. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 84 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：2025年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  8. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 84 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：2025年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  9. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 95 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：2025年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  10. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 95 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：2025年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  11. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 95 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：2025年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  12. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 89 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：2025年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  13. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 92 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  14. 公開資訊觀測站「合併綜合損益表彙總（公開資訊觀測站 t163sb04，第四季＝全年度）」；2024 年：民國 113 年第 4 季（sii），擷取於 2026-10-10；2025 年：民國 114 年第 4 季（sii），擷取於 2026-10-10。單位：新臺幣仟元。查詢端點 https://mopsov.twse.com.tw/mops/web/ajax_t163sb04（需以表單參數查詢）↩︎

  15. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 107 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：2025.09~2036.09。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  16. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 102 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：2025年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  17. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 102 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：2025年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  18. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 102 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：2025年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  19. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 102 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  20. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 102 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  21. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 95 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  22. 波力環球企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 95 頁（2025_8467_20260520F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf↩︎

  23. 「波力仍看今年營收雙位數增；柬埔寨廠明年初試產」，2025-11-11，位置：第二段／第一段。https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=3ee11a11-01f5-4bc3-bc8e-5a40a75289b3↩︎

  24. 「富果直送｜白話投資好文」，2025-11-10，位置：核心業務OEM/ODM。https://blog.fugle.tw/post/earnings-call-8467-2025-11-10↩︎

  25. 「https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf」，2026-05，位置：公司簡介／競爭利基D。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=8467&filename=2025_8467_20260520F04.pdf；「波力-KY 2025Q4 法人說明會簡報重點與營運摘要」，2025-11-10，位置：I.2 OEM/ODM實績。https://finmoconf.diveinvest.net/presentation/6911e686bab52fb5c8767d77↩︎